שוק ההתחדשות העירונית בהובלת פרויקטים מסוג תמ"א 38 פותח את דלתותיו בפני יותר ויותר יזמים – רף כניסה אפסי בהשוואה לרכישת קרקע, בצירוף ריביות נמוכות ושיטות מימון מגוונות, מספק קרקע פורייה (ופרוצה) לגידול יזמים.
אפיק "מימון תמ"א 38" דוהר קדימה תוך ניצול רף הכניסה הנמוך והמומנטום המושלם ובכך מייצר עבור היזמים מגוון כלים למימון פרויקט תמ"א 38. לגבי לקוחות הקצה- הרי הם בעלי הדירות- מינוף יתר מעמיד אותם בסיכון גדול יותר, אך לא בהכרח שהם ידעו זאת. נרחיב על כך במאמר אחר.
המאמר הבא הינו ראשון מסוגו, ובו אנו חושפים אתכם לעולם מימון תמ"א 38 – בזה אחר זה אנו פורטים את שלבי המימון בפרויקט תמ"א 38 וסה"כ האפשרויות הלגיטמיות למימון הפרויקט.
כדי להקל עליכם, חילקנו את פרויקט התמ"א לשלביו השונים תוך פירוט קומבינציות המימון העומדות בפני היזם בכל שלב ושלב.
שלב א – Seed Money – טרם היתר
החל מהחתמת 80% מדיירי הבנין/מתחם ועד קבלת החלטת ועדה מקומית או קבלת שובר תשלום אגרות.
שלב זה מאופיין בסיכון גבוה מכיוון שאין שום ודאות בקבלת היתרי בניה והוצאת הפרויקט לפועל, בנוסף אין ליזם בשלב זה בטוחה במקרקעין מכיוון שהעסקה הופכת לברת מימוש רק בעת עמידה בתנאים מתלים כפי שהוגדרו בהסכם מול בעלי הקרקע, קבלת היתר בניה (תשלום אגרות) ורישום בפועל של יחידה רישומית שבה נרשמות זכויותיו של היזם במקרקעין בפרויקט.
עלויות שלב טרום ההיתר – כדי לצלוח את תנאי הרישוי למול הועדות השונות, נדרש להיעזר בכ-20 יועצים שונים, ואדריכל כמובן, סה"כ נדרש בממוצע בין 400,000 ₪ ל- 1,000,000 ₪ תלוי בגודל הפרויקט.
אפשרויות למימון פרויקט תמ"א 38 בשלב טרום היתר:
מימון פיננסי ממשקיע פרטי או קרן השקעות – מתחלק לשתי אופציות מימון:
- הלוואה בריבית אשר נעה בטווח של 18-20% ריבית שנתית, זמן ההלוואה לא יעלה על שנה וחצי עד שנתיים מקסימום.
- כניסה כשותף לרווחים בפרויקט – גם כאן שתי אופציות מקובלות :
א – שותפות של 15-25% מרווחי הפרויקט כנגד מימון שלב טרום ההיתר.
ב – שותפות של 35-50% ומימון שלב טרום ההיתר + הון עצמי נדרש לליווי הפרויקט עם קבלת היתר בניה (ראה שלב ב').
קבלת שירותים מחבורת יועצים מאוגדת:
כפי שציינו, כדי לקדם את שלבי התכנון ולהגיע להיתר המיוחל על היזם לשלם לאדריכל, מהנדס ושלל יועצים סכומים לא מבוטלים, בפרויקטים של כמה עשרות יח"ד בהריסה ובניה, תשלום עבור שלב זה עשוי לעלות עד כ- 1 מליון ש"ח.
יותר פרויקטים נעזרים בחבורות יועצים המוכנים לוותר על שכר הטרחה במיידי ובלבד שיקבלו הרבה יותר בשלבים מתקדמים יותר.
התמורות לצוות ניתנות באחד מ 3 מסלולים אפשריים :
- עם קבלת ההיתר והעמדת חשבון הליווי תשלום בשווי 150% מהתשלום המקורי אותו אמור היה לקבל כל יועץ.
- תשלום מרווחי הפרויקט בסוף הפרויקט לפי 200% מהתשלום המקורי אותו אמור היה לקבל כל יועץ.
- קבלת דירה/זכויות בניה בפרויקט בסוף הפרויקט לפי מו"מ עם נציג הצוות (במקרה בו קיים פער ישולם תמורת הפער ע"י צוות היועצים).
שלב ב – החלטת ועדה למתן היתר בתנאים:
מקבלת החלטת ועדה מקומית או קבלת שובר תשלום אגרות.
היזם נמצא בשלב שבו מרכיב הוודאות לגבי מימוש העסקה גובר וניתן לראות את אופק זכויות הבניה ואת תכנית הבניה המפורטת לקראת קבלת חשבון אגרות, היטלים והיתר הבניה.
בשלב זה רצוי שהיזם ידאג לרישום תת חלקה שתהווה את היחידה הרישומית שבה מעוגנות זכויות הבניה שלו בפרויקט.
כאן מתחיל היזם בסגירות פיננסיות למימון הפרויקט מול – בנקים, קרנות חוץ בנקאיות, משקיעים פרטיים, שותפויות והשילובים ביניהם, להלן פירוט העבודה למול הגופים השונים :
עבודת היזם מול הבנקים לאחר קבלת החלטת ועדה:
היזם פונה לשמאי מוכר ע"י הבנקים איתם הוא מעוניין לבדוק אופציה לליווי בנקאי לפרויקט, ולאחר מכן ניגש השמאי להכנת דו"ח אפס לניתוח עלויות הכנסות ורווחי הפרויקט, עם סיום הכנת "דו"ח האפס" היזם מתחיל תהליך מול הבנקים שלוקח בין 3-6 חודשים לסגירת הסכם ליווי בנקאי לפרויקט
השלב הראשון בתהליך קבלת ליווי בנקאי לפרויקט תמ"א הוא פגישה עם הבנק וקביעת מסגרת ההבנות הראשונית בין היזם לבנק לגבי נתונים מסחריים ופיננסיים הקשורים בפרויקט והכוללים – הון עצמי, פריסייל, השלמת הון עצמי, מסגרות ותנאי האשראי העמלות והריביות, ובמקביל הבנק מוציא דרישת חומרים ליזם לשם בדיקת הפרויקט, עם סיום האנליזה מטעם הבנק, חותמים הצדדים על הסכם הליווי.
קרנות חוץ בנקאיות – קיימות 3 סוגי קרנות למימון פרויקט תמ"א 38:
- תחליף בנק – קרנות אלו מעמידות ליזם השלמת הון עצמי (עד 75% השלמת הון) + חוב בכיר + ערבויות חוק מכר ומשמשות כתחליף בנקאי מלא.
- קרנות המשמשות כתחליף מימוני לבנק ואינן מנפקות ערבויות חוק מכר, קרנות אלו מעמידות מימון מלא לפרויקט (50-70% מעלויות כלל הפרויקט).
- השלמת הון עצמי- הלוואות מזנין – קרנות המעמידות השלמה/העמדה של הון עצמי בעיקר לעסקאות המלוות ע"י הבנקים, קרנות אלו מעמידות הון בשיעור של 50-100% מההון העצמי (בעיקר הגבלה של הבנקים על היקף השלמת ההון ומקבלות משכנתא מדרגה שניה אחרי הבנק.
משקיעים פרטיים – מתחלקים ל 2 סוגים מרכזיים:
- משקיע אשר מעמיד הלוואות לפרויקטים בשלב ההיתר תמורת תשואה שנתית.
- משקיע שמעמיד הלוואות בכל שלב כנגד שעבוד נכסי היזם.
שותפים – מתחלקים ל 3 סוגים מרכזיים:
- משקיע אקטיבי שנכנס שווה בשווה עם היזם וחולק איתו את משימות ניהול הפרויקט.
- משקיע שותף שנכנס לפרויקט החל משלב החתמת 80% מדיירי הבנין ועד מלוא ההון העצמי, עם בנק או בלעדיו, בערכים של 35%-50% מרווחי הפרויקט (עם או בלי מינ' תשואה שנתית).
- משקיע שותף שנכנס לפרויקט בשלב היתרי הבניה עם בנק או בלעדיו, בערכים של 40-50% מרווחי הפרויקט (עם או בלי מינ' תשואה שנתית).
שלום רב
אנו ששיה דיירים. היזם בונה עוד 5.
הוא מציע לנו ערבות בנקאית אוטונומית של 100 ש"ח
עבור כל דירה (סהכ 600000 שח)
האם זהו סכום סביר? או נמוך מידי?
אודה לתשובתכם
דיירת מודאגת
שלום אילנה,
צריך להבין את עלות ביצוע הפרויקט ומשם לחלץ את שווי הערבות הרלוונטי. על פניו 600K נשמע סביר.
נשמח לעזור במעבר על המפרט הטכני ותכניות עקרוניות לקראת חתימה מול היזם. כמובן אתם נדרשים למנות מפקח מטעמכם לצורך כך.
תוכלי לדבר איתו בטל המשרד או במייל office@afikim38.com
בהצלחה רבה.
שלום
תודה רבה לכם על המידע שאתם שולחים לנו
זה עוזר לנו להבין יותר את הנושא.
בעבר נישלח אלי פירוט של הסכומים במקובלים בשוק
עבור מפקח ושמאי ועו"ד שמייצג את הדיירים.
אם ניתן לשלוח אלי שוב את הפירוט הזה.
תודה
הייתי מציעה להוסיף למאמר כיצד הדיירים יכולים להתגונן מול הסיכונים שהיזם לוקח. מה הדיירים צריכים לדרוש לפני חתימה על ההסכם? איזה ערבויות יבטיחו אותם? האם היזם רשאי לרשום הערת אזהרה על הדירות לפני שיש לו ליווי בנקאי או ערבויות כלפי הדיירים? תודה
שלום מטילדה,
כפי שציינו מדובר בחלק א' של סדרת מאמרים בנושא.
במאמר הבא נפרט אודות הסיכונים הנגזרים מאופן מימון כזה ואחר וכן את שיטת הבקרה והאכיפה להפחתת מידת הסיכון.
מאמר מעניין ומסביר היטב, אולם חסר בו פרק שמורה לבעלי הדירות על מה עליהם לשים לב ואיך לבדוק אם ליזם יש מימון ו/או ליווי בנקאי וכו׳. האם דרישה לקבל ערבות שטר מכר לפני התחלת הפרוייקט? אשמח אם פרק מפורט לבעלי הדירות כיצד לנהוג יתווסף למאמר.
אצלנו לדוגמא, יש סעיף מתחכם בחוזה שעל בעלי הדירות למשכן את הדירות לטובת הבנק כדי שהיזם יוכל לקבל הלוואה, שזה אומר אם היזם לא יחזיר את הכסף לבנק אנחנו נשלם לבנק באמצעות המשכנתא את החוב, הערבות לא תהיה שווה את הנייר שעליו היא כתובה.
שלום ציפי,
כפי שציינו מדובר בחלק א' של סדרת מאמרים בנושא.
במאמר הבא נפרט אודות הסיכונים הנגזרים מאופן מימון כזה ואחר וכן את שיטת הבקרה והאכיפה להפחתת מידת הסיכון.
שלום,
כתבה מאוד מעניינת
אבל האם בעלי דירות אכן יכולים לקבל תשובה מהימנה בנושא מהיזם?
בדר"כ נושא דוחות כספיים נחשב כקו אדום
היי דני,
היום יותר ויותר יזמים פרטיים נוטים לחשוף דוחותיהם הכספיים, הכל תחת הנחה שאין מה להסתיר וכמובן שהגוף הדורש בעל הכשרה חשבונאית והדוח לא יחשף לדיירים ולא תגרם זילות של האינפורמציה.
Leave a Reply
Want to join the discussion?Feel free to contribute!